JAKARTA, investor.id – Tekanan terhadap margin bunga bersih atau net interest margin (NIM) perbankan diperkirakan masih berlanjut hingga kuartal IV-2026. Ketergantungan pada pendanaan berbiaya mahal, melemahnya pertumbuhan kredit, serta terbatasnya pertumbuhan simpanan ritel menjadi faktor yang membebani margin perbankan. Proyeksi tersebut disampaikan IFG Progress dalam laporan Macroeconomic Monitor October 2026. Lembaga riset tersebut mencatat pertumbuhan kredit perbankan melambat menjadi 13,3% secara tahunan (year on year/yoy) pada September 2026, dari 13,7% pada Agustus 2026. Sementara itu, pertumbuhan simpanan tetap berada di level 8,2%, sehingga terdapat selisih pertumbuhan sekitar 5 poin persentase. Di tengah perlambatan tersebut, kondisi likuiditas perbankan justru menunjukkan perbaikan. Rasio aset likuid terhadap dana pihak ketiga (AL/DPK) meningkat menjadi 24,1% pada September 2026, dibandingkan 23% pada bulan sebelumnya. IFG Progress menyebut komposisi pendanaan masih menjadi perhatian. Simpanan korporasi terus menjadi pendorong utama pertumbuhan simpanan, sementara simpanan perorangan hanya tumbuh 3,6% yoy. Terbatasnya pertumbuhan simpanan ritel menghambat kemampuan bank untuk menekan biaya pendanaan. Kondisi ini terutama menjadi perhatian bagi PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI), dan PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN). Sebaliknya, PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) dan PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS) dinilai memiliki posisi relatif lebih baik karena didukung basis dana murah atau current account and savings account (CASA) yang lebih kuat. Meskipun penyaluran kredit masih tumbuh dengan laju yang sehat, ketergantungan pada sumber pendanaan berbiaya lebih tinggi terus membebani NIM. IFG Progress memperkirakan tekanan terhadap margin berlanjut hingga kuartal IV-2026 seiring melambatnya pertumbuhan kredit. IFG Progress menilai perbaikan likuiditas memberi sedikit ruang bagi perbankan. Namun, bank tetap perlu memperkuat komposisi simpanan untuk menekan biaya pendanaan. BBTN, misalnya, disebut masih rentan terhadap tekanan pendanaan. Peningkatan kredit kategori 2 hingga Agustus 2026 juga mengindikasikan potensi kenaikan biaya kredit, tetapi indikasi itu masih perlu dikonfirmasi melalui data klasifikasi kredit yang mendasarinya. Indikator utama yang perlu dipantau meliputi pertumbuhan CASA, tingkat ketergantungan pada deposito berjangka, kualitas aset, serta sejauh mana pertumbuhan kredit mampu memberikan kontribusi terhadap laba. Tekanan terhadap margin perbankan juga tercermin dari data Otoritas Jasa Keuangan (OJK). NIM perbankan tercatat turun ke level 4,31% pada Agustus 2026. Posisi tersebut merupakan yang terendah dalam tujuh tahun terakhir, atau setidaknya menyamai level pada Maret 2020, ketika pandemi Covid-19 mulai melanda. Tekanan terhadap NIM diperkirakan masih berlanjut seiring semakin tipisnya selisih antara suku bunga kredit dan suku bunga deposito atau spread bunga perbankan. Data Bank Indonesia (BI) menunjukkan spread bunga perbankan menyusut menjadi 3,60% pada September, dibandingkan 4,50% pada April—sebelum BI-Rate mulai naik. Penyempitan selisih suku bunga tersebut berpotensi semakin menekan NIM dan pada akhirnya memengaruhi profitabilitas perbankan.