Prahara MSCI membuka peluang bagi saham mid cap sekala kecil seperti PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) untuk melesat. Rekomendasi saham emiten properti ini positif dengan target harga tinggi. Berdasarkan riset Phintraco Sekuritas, per September 2026, pendapatan ASRI meningkat 26,5% menjadi Rp2,1 triliun. Ini ditopang oleh pendapatan pengembangan (development revenue) yang naik 43,2 menjadi Rp1,39 triliun, seiring peningkatan pengakuan pendapatan dari proyek apartemen dan perkantoran. Sementara itu, recurring revenue dari segmen hospitality, infrastruktur, dan turisme tumbuh lebih moderat sebesar 3% menjadi Rp706 miliar. Namun, pertumbuhan pendapatan tersebut diikuti kenaikan cost of revenue sebesar 40% menjadi Rp1,10 triliun, sehingga margin laba kotor terkoreksi menjadi 47,5% dari 52,6%. “ASRI membukukan laba bersih sebesar Rp109.3 miliar per September 2026, meningkat 889% dari Rp11,1 miliar,” tulis Phintraco, dikutip Sabtu (7/11/2026). Ke depan, Phintraco menilai, pemulihan kinerja ASRI akan bergantung pada kemampuan mengakselerasi penjualan dan meningkatkan kontribusi proyek-proyek baru. Hingga September 2926, marketing sales perseroan mencapai Rp1,42 triliun atau sekitar 50,7% dari target Rp2,8 triliun. Dengan demikian, demikian Phintraco, perseroan masih perlu membukukan penjualan sekitar Rp1.38 triliun pada 4Q26 untuk mencapai target tahunan. Di sisi lain, struktur keuangan yang lebih stabil setelah proses refinancing memberikan fleksibilitas likuiditas untuk mendukung kegiatan operasional dan pengembangan proyek. Phintraco mempertahankan rating buy saham ASRI dengan harga wajar Rp149 dari sebelumnya Rp268, mencerminkan potensi kenaikan 58% dari harga saat riset dibuat Rp94. Penilaian ini menggunakan metode discounted cash flow (DCF) dengan WACC sebesar 10,16%. Risiko utama yaitu kenaikan suku bunga dan pelemahan daya beli masyarakat.