JAKARTA, KOMPAS.com – Nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika Serikat (AS) masih menghadapi tekanan akibat sentimen global dan risiko dari dalam negeri. Chief Economist Bank Permata Josua Pardede mengatakan, tekanan terhadap rupiah terutama dipengaruhi ekspektasi kebijakan suku bunga AS yang ketat, tingginya imbal hasil obligasi pemerintah AS, serta meningkatnya risiko geopolitik. The Federal Reserve (The Fed) telah menaikkan suku bunga acuannya menjadi 3,75–4,00 persen pada September 2026. Sementara itu, pasar masih memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan menjelang akhir tahun. Menurut Josua, kondisi tersebut membuat aset berbasis dollar AS relatif lebih menarik bagi investor. Akibatnya, ruang penguatan mata uang negara berkembang, termasuk rupiah, menjadi terbatas. “Namun, perlu dicermati bahwa indeks dolar AS justru sempat melemah pada perdagangan Asia hari ini, sehingga tekanan Rupiah tidak dapat dijelaskan semata-mata oleh penguatan dolar secara global,” kata Josua kepada Kompas.com, Selasa (27/10/2026). Selain sentimen global, Josua menilai faktor domestik, khususnya penjualan saham investor asing, turut berperan dalam menekan nilai tukar rupiah. Di sisi lain, eskalasi konflik di Timur Tengah meningkatkan premi risiko energi dan mendorong investor mengurangi kepemilikan aset berisiko. Dengan demikian, sentimen global memang menjadi faktor dominan yang membentuk tekanan terhadap rupiah. Namun, besarnya pelemahan mata uang Garuda juga dipengaruhi persepsi investor terhadap risiko di pasar domestik. “Kombinasi kedua faktor tersebut menjelaskan mengapa Rupiah masih tertekan meskipun pergerakan dolar terhadap mata uang utama dunia tidak selalu searah,” tuturnya. Josua mengatakan, salah satu indikator yang perlu dicermati adalah revisi proyeksi defisit transaksi berjalan Indonesia oleh Bank Indonesia (BI). BI merevisi proyeksi defisit transaksi berjalan 2026 menjadi 1,6–2,4 persen terhadap produk domestik bruto (PDB), lebih lebar dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar 0,5–1,3 persen terhadap PDB. “Artinya, kebutuhan pembiayaan eksternal meningkat ketika kondisi pendanaan global justru semakin ketat,” urainya.