JAKARTA. Peluang nilai tukar rupiah untuk kembali menguat ke kisaran Rp 17.000 per dolar Amerika Serikat (AS) masih menghadapi tantangan besar. Meski indeks dolar AS (DXY) mulai melemah, sentimen negatif dari dalam negeri membuat investor masih berhati-hati terhadap aset keuangan Indonesia. Pada perdagangan Senin (9/11/2026), rupiah sempat tertekan hingga menembus level Rp 18.100 per dolar AS secara intraday sebelum ditutup di posisi Rp 18.088 per dolar AS. Tekanan mulai mereda pada Selasa (10/11/2026), ketika rupiah ditutup menguat tipis ke level Rp 18.062 per dolar AS. Chief Analyst Doo Financial Futures, Lukman Leong, mengatakan penguatan rupiah masih terbatas karena investor cenderung bersikap waspada terhadap perkembangan pasar domestik. Terlebih, terdapat sejumlah agenda penting yang menjadi perhatian pelaku pasar sepanjang pekan ini. Dari dalam negeri, investor mencermati aksi demonstrasi serta pengumuman hasil tinjauan atau review Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang dijadwalkan pada Rabu waktu AS atau Kamis waktu Indonesia. Hasil evaluasi MSCI tersebut berpotensi memengaruhi persepsi investor terhadap pasar saham Indonesia. Perubahan penilaian juga dapat berdampak terhadap keputusan investasi dan memicu pergeseran aliran modal asing. Selain itu, pasar turut diwarnai kabar mengenai Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka yang menyampaikan niat untuk mengundurkan diri dari jabatannya kepada Presiden Prabowo Subianto dalam sebuah pertemuan di Istana Kepresidenan Jakarta pada Selasa (10/11/2026). Dari eksternal, pergerakan dolar AS sempat menguat pada Senin setelah data ketenagakerjaan AS atau nonfarm payrolls (NFP) dirilis jauh lebih baik dibandingkan ekspektasi pasar. Namun, pada Selasa, indeks dolar AS (DXY) mengalami koreksi cukup signifikan seiring membaiknya sentimen risk-on di pasar global. Harapan meredanya konflik di Timur Tengah turut menekan harga minyak mentah dunia. DXY terpantau melemah ke level 101,7. “Meski demikian, pergerakan dolar AS yang melemah belum cukup kuat untuk mendorong penguatan rupiah secara signifikan. Sebab, perhatian investor masih tertuju pada perkembangan sentimen domestik, khususnya hasil review MSCI,” jelas Lukman kepada Kontan, Selasa (10/11/2026). Menurut Lukman, tekanan terhadap rupiah saat ini mulai menunjukkan karakter yang lebih struktural. Bertahannya nilai tukar di atas Rp 18.000 per dolar AS selama beberapa pekan terakhir merupakan kombinasi dari sejumlah faktor. Faktor tersebut meliputi tingginya imbal hasil US Treasury (UST), tekanan kenaikan harga minyak terhadap neraca eksternal Indonesia, serta kekhawatiran investor terhadap hasil evaluasi MSCI yang berpotensi mendorong arus keluar modal asing atau capital outflow. Dengan kondisi tersebut, peluang rupiah untuk kembali menguat ke kisaran Rp 17.000 per dolar AS sebenarnya masih terbuka. Namun, Lukman menilai target tersebut sulit tercapai dalam waktu dekat. "Yang terpenting adalah kembalinya aliran modal asing ke pasar keuangan Indonesia yang hanya bisa terjadi dengan pulihnya kepercayaan investor melalui reformasi pasar modal yang nyata dan konsisten," ujar Lukman. Dengan demikian, pelemahan indeks dolar AS saja belum cukup untuk membawa rupiah kembali ke level Rp 17.000 per dolar AS. Perbaikan sentimen domestik dan pemulihan kepercayaan investor menjadi faktor penting untuk menopang penguatan mata uang Garuda. Dalam jangka pendek, Lukman memperkirakan rupiah masih bergerak volatil. Hingga akhir 2026, nilai tukar rupiah diproyeksikan berada dalam kisaran Rp 18.000-Rp 18.300 per dolar AS. Sementara itu, untuk sepanjang 2027, konsensus proyeksi dari sejumlah bank besar menempatkan rupiah pada rentang Rp 18.200-Rp 18.500 per dolar AS.