JAKARTA, investor.id – Phintraco Sekuritas menyoroti PT Bumi Resources Tbk (BUMI), emiten Grup Bakrie dan Salim. Menurut broker efek tersebut BUMI merupakan anak perusahaan Bakrie Group yang mengoperasikan tambang batu bara melalui KPC, Arutmin, dan PEB, dengan total cadangan serta sumber daya mencapai 9,3 miliar ton. “Perusahaan telah mulai melakukan diversifikasi ke sektor mineral melalui BRMS dan aset-asetnya di Australia, termasuk pengembangan proyek tembaga-emas dan emas,” sebut riset Phintraco Sekuritas dikutip Minggu (25/10/2026). Phintraco menyebutkan, akuisisi 100% saham di Loyal Metals senilai AUD 79,07 juta semakin memperluas eksposur BUMI terhadap tembaga, emas, dan litium, yang mendukung strateginya untuk mendiversifikasi sumber pendapatan serta mengurangi ketergantungan pada batu bara. Pendapatan meningkat 27,2% secara tahunan (yoy) menjadi US$ 858 juta, mencapai 51% dari estimasi Phintraco untuk tahun fiskal 2026 (FY26F), sementara laba bersih melonjak 188,4% secara tahunan (yoy) menjadi US$ 59 juta. “Peningkatan produksi dan penjualan batu bara, harga jual rata-rata (ASP) yang lebih kuat, serta kontribusi yang lebih besar dari usaha patungan (joint venture) menopang pertumbuhan tersebut, meskipun terdapat kenaikan biaya produksi dan penurunan pendapatan dari sektor emas,” jelas Phintraco Sekuritas. Phintraco Sekuritas memproyeksikan pendapatan BUMI akan meningkat 13,4% secara tahunan (YoY) menjadi US$ 1,62 miliar pada tahun fiskal 2026 (FY26F), kemudian mencapai US$ 2,32 miliar pada tahun fiskal 2028 (FY28F), yang didukung oleh pertumbuhan bisnis batu bara serta diversifikasi ke sektor mineral. Laba bersih diperkirakan naik dari US$ 113,4 juta pada FY26F menjadi US$ 187,7 juta pada FY28F, dengan margin laba bersih (NPM) yang meningkat dari 7,0% menjadi 8,1%. “Meskipun margin profitabilitas mungkin mengalami penurunan sementara pada FY27F, pemulihan diperkirakan terjadi pada FY28F seiring dengan kinerja operasional yang lebih kuat. Pengembangan aset mineral dan target penjualan batu bara sebesar 82–84 juta ton pada tahun 2026 diharapkan dapat semakin mendorong pertumbuhan pendapatan serta memperkuat ketahanan bisnis jangka panjang BUMI,” kata Phintraco. Namun, sambung Phintraco, risiko-risiko utama mencakup melemahnya permintaan batu bara global, ketidakpastian geopolitik yang dapat meningkatkan biaya bahan bakar dan operasional, serta perubahan regulasi—khususnya terkait kuota produksi pertambangan (RKAB) dan kebijakan ekspor—yang dapat memengaruhi volume produksi, fleksibilitas penjualan, dan realisasi pendapatan.