**Bisnis.com**, JAKARTA — Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mengumumkan penyesuaian Auto Rejection Bawah (ARB) dari 15% menjadi 7% berlaku hingga 31 Desember 2026. Selain itu, OJK memperpanjang kebijakan buyback saham tanpa melalui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) hingga 30 Juni 2027. Ketua Dewan Komisioner (DK) OJK Friderica Widyasari Dewi mengatakan, dua kebijakan tersebut resmi diterbitkan pada Oktober 2026 oleh OJK bersama dengan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) sebagai Self-Regulatory Organization (SRO). "Pada Oktober 2026 telah diterbitkan penyesuaian auto rejection bawah atau ARB dari 15% menjadi 7% yang berlaku hingga 31 Desember 2026 serta memperpanjang kebijakan buyback saham tanpa RUPS hingga 30 Juni 2027," jelasnya dalam konferensi pers asesmen sektor jasa keuangan dan kebijakan OJK hasil Rapat Dewan Komisioner Bulanan (RDKB) Oktober 2026 secara daring, Kamis (5/11/2026). Perempuan yang akrab disapa Kiki tersebut menuturkan, langkah kebijakan ini merupakan salah satu upaya untuk menjaga stabilitas pasar saham Indonesia. Sejalan dengan itu, OJK tetap membuka ruang untuk berbagai opsi kebijakan tambahan. Dia menegaskan, OJK bersama SRO yakni PT Bursa Efek Indonesia (BEI), PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI), dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) terus mencermati perkembangan pasar modal domestik di tengah berlanjutnya ketidakpastian global. Selain itu, hal yang turut diperhatikan adalah dinamika persepsi risiko investor terhadap pasar keuangan dalam negeri, termasuk setelah pengumuman Morgan Stanley Capital International (MSCI) pada 15 Oktober 2026 tentang konsultasi atas proposal reklasifikasi status pasar saham Indonesia dari emerging market menjadi standalone market. Sebelumnya, kebijakan penurunan batas ARB dari semula 15% menjadi maksimal 7% berlaku untuk saham pada rentang harga Rp15 hingga Rp200, di atas Rp200 hingga Rp5.000, serta saham dengan harga di atas Rp5.000. Di sisi lain, saham dengan harga Rp1 hingga Rp10 tetap menggunakan batas ARB sebesar Rp1. Selain itu, saham dengan harga Rp11 hingga Rp14 turut menggunakan batas ARB nominal sebesar Rp1. Perubahan awal kebijakan tersebut ditetapkan melalui Surat Keputusan Direksi BEI Nomor Kep-00157/BEI/10-2026 tertanggal 19 Oktober 2026. Kemudian penyesuaian lanjutan untuk saham Rp11 hingga Rp14 ditetapkan melalui SK Direksi BEI Nomor Kep-00158/BEI/10-2026 tertanggal 20 Oktober 2026. Perubahan ini menggantikan ketentuan sebelumnya yang menetapkan ARB sebesar 15% untuk saham dengan harga di atas Rp10. Alhasil, batas penurunan harga saham dalam satu hari perdagangan menjadi lebih terbatas, yakni maksimal 7% untuk kelompok saham yang telah ditentukan. Sebagai contoh, jika terkena ARB 15%, saham dengan harga Rp1.000 per lembar sebelumnya dapat turun hingga Rp850 dalam satu hari perdagangan. Namun, setelah batas ARB dipangkas menjadi 7%, harga saham tersebut hanya dapat turun hingga Rp930 dalam sehari. Dengan demikian, batas penurunan harga saham menjadi lebih kecil daripada ketentuan sebelumnya. Sebelumnya, Head of Investment Specialist Maybank Sekuritas Fath Aliansyah Budiman berpendapat perubahan batas ARB merupakan upaya mengantisipasi penurunan harga yang terlalu dalam dalam waktu singkat. Hal ini tidak terlepas dari tekanan pasar usai munculnya usulan MSCI untuk mengubah klasifikasi pasar saham Indonesia. Namun, dia menekankan pentingnya regulasi konkret yang dapat meyakinkan MSCI untuk tidak menurunkan klasifikasi pasar saham Indonesia.