JAKARTA, investor.id – Kinerja PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) atau Mitratel berada di bawah ekspektasi analis Mirae Asset Sekuritas pada Kuartal III-2026. Kenaikan biaya operasional menekan laba perusahaan, sehingga memangkas target harga saham MTEL sebesar 12%. Meski memangkas target harga, tim riset Mirae Asset Sekuritas tetap mempertahankan rekomendasi Buy terhadap saham emiten menara telekomunikasi tersebut. Dalam riset terbarunya, Mirae mencatat laba inti MTEL pada kuartal III-2026 mencapai Rp 468 miliar, turun 14,2% secara kuartalan, meskipun masih tumbuh 1,2% secara tahunan. Dengan demikian, laba inti sepanjang Januari-September 2026 mencapai Rp 1,5 triliun, naik tipis 0,9% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. “Pencapaian tersebut baru memenuhi 69,3% dari proyeksi Mirae dan 68,9% dari konsensus pasar. Angka itu juga di bawah rata-rata pencapaian tiga tahun terakhir sebesar 73,2%,” tulis Tim riset Mirae Asset Sekuritas yang dikutip Sabtu (7/11/2026). Tekanan kinerja terutama berasal dari kenaikan biaya umum dan administrasi sebesar 22,8% secara tahunan serta biaya karyawan yang meningkat 13,1% akibat kenaikan insentif. Kondisi tersebut membuat margin laba inti turun menjadi 20,2%, atau menyusut 2,5 poin persentase dibandingkan kuartal sebelumnya. Sementara itu, EBITDA MTEL relatif stagnan sebesar Rp 1,9 triliun pada kuartal III-2026. Secara kumulatif, EBITDA mencapai Rp 5,8 triliun atau tumbuh 0,7% secara tahunan. Pencapaian tersebut juga di bawah ekspektasi Mirae dan konsensus pasar. Dari sisi pendapatan, MTEL membukukan Rp 2,3 triliun pada kuartal III-2026, tumbuh 1,3% secara tahunan. Pendapatan bisnis menara mencapai Rp 1,9 triliun, ditopang penambahan bersih 1.171 tenant dan pembangunan 141 menara baru. Namun, tarif sewa rata-rata menara justru melemah 1,6% secara tahunan menjadi Rp 10 juta per bulan. Meski demikian, rasio tenancy atau jumlah penyewa per menara meningkat menjadi 1,60 kali dari 1,55 kali pada kuartal III-2025. Pendapatan bisnis fiber mencapai Rp 157 miliar, tumbuh 9% secara tahunan. Panjang aset fiber bertambah 2.257 kilometer menjadi 61.500 kilometer, sedangkan panjang fiber yang dapat disewakan mencapai 76.800 kilometer. Di sisi keuangan, kas MTEL tercatat Rp 2 triliun, berhadapan dengan utang sebesar Rp 22,6 triliun atau meningkat 8,7% secara tahunan. Rasio utang bersih terhadap EBITDA naik menjadi 2,84 kali dari 2,62 kali pada periode yang sama tahun sebelumnya.