JAKARTA, KOMPAS.com - Industri reksadana tengah tertekan dengan adanya penurunan dana kelolaan investor sejak pertengahan 2026. Kondisi ini kian terasa pada kuartal terakhir 2026 ketika penarikan dana keluar dari reksadana kian deras. Head of Research Infovesta Utama, Wawan Hendrayana mengatakan, penurunan dana kelolaan industri reksadana pada pertengahan 2026 disebabkan oleh penarikan dana investor. "Kenaikan BI Rate dan yield SBN (Surat Berharga Negara) mendorong investor merealokasi dana, dengan puncak net redemption Rp 23,75 triliun di Juni 2026," kata dia kepada Kompas.com, Selasa (10/11/2026). Ia menambahkan, sejak kuartal IV-2026 penyebab penurunan dana kelolaan reksadana ini bergeser ke penurunan harga aset. Pada Oktober 2026, nilai aktiva bersih (NAB) turun sekitar Rp 17 triliun menjadi Rp 620,14 triliun. Seiring dengan itu, net redemption hanya Rp 2,28 triliun. "Jadi sebagian besar penyusutan berasal dari koreksi IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) dan obligasi, bukan dari investor yang keluar," ungkap dia. Net redemption mengecil Wawan menjelaskan, secara bulanan net redemption justru mengecil, dari Rp 23,75 triliun di Juni ke Rp 10,43 triliun di September dan Rp 2,28 triliun di Oktober. Sebaliknya, yang membesar adalah akumulasinya, yang kini di atas Rp 32 triliun sejak awal tahun. "Migrasi memang ada," terang dia. Wawan menjelaskan, investor institusi masuk langsung ke Surat Berharga Negara (SBN), Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) dan deposito. Sedangkan sebagian ke produk investasi berbasis dollar AS. Di sisi lain, investor ritel banyak melirik emas, dan sebagian tetap di pasar modal lewat Exchange-Traded Fund (ETF) emas yang mencatat kenaikan asset under management (AUM) ke Rp 110,26 miliar. Minta perlu disambut pemulihan keyakinan Wawan mengungkapkan, minat investor ke pasar reksadana sebenarnya masih ada. Hal itu terlihat dari investor pasar modal yang sudah mencapai 33,55 juta. Namun, yang perlu dipulihkan adalah keyakinan investor. Ia berpandangan, kuncinya berada pada stabilitas IHSG dan kejelasan status dari penyedia ideks global Morgan Stanley Capital International (MSCI) lewat reformasi yang konsisten. "Stabilnya rupiah dan turunnya yield SBN yang akan mengangkat reksa dana pendapatan tetap, serta valuasi saham yang sudah murah," tutup dia. Sebagai informasi, industri reksadana tengah menghadapi tren pencairan dana investor atau net redemption di paruh kedua 2026. Kondisi tersebut tercermin dari adanya aliran dana keluar bersih yang mencapai lebih dari Rp 30 triliun. Seiring dengan itu, dana kelolaan atau asset undet management (AUM) industri reksadana juga terus menyusut. Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK, Hasan Fawzi melaporkan, net redemption reksadana hingga Oktober 2026 mencapai Rp 32,46 triliun. Angka tersebut meningkat secara kuartalan dibandingkan net redemption September 2026 senilai Rp 30,17 triliun. "Kinerja industri pengelolaan investasi juga mengalami penyesuaian moderat di tengah dinamika pasar keuangan," ujar dia dalam keterangan tertulis. Tren net redemption ini terus naik jika dibandingkan dengan Juli yang sebesar Rp 11,24 triliun dan Agustus yang meningkat Rp 19,74 triliun. Sebagai gambaran, pada paruh pertama 2026, industri reksadana masih mencatat net subscription sebesar Rp 23,38 triliun pada April 2026 dan Rp 21,61 triliun pada Mei 2026.