Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) anjlok 11,57 persen pada perdagangan Jumat (16/10/2026), mencatatkan penurunan harian terdalam sejak krisis moneter 1998. Kejatuhan ini terjadi setelah Morgan Stanley Capital International (MSCI) mengusulkan perubahan status pasar saham Indonesia dari pasar berkembang menjadi standalone market. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG ditutup melemah 678,67 poin atau 11,57 persen ke level 5.185,11 dari posisi penutupan sebelumnya di 5.863,78. Penurunan tersebut lebih dalam dibandingkan koreksi 10,38 persen saat krisis keuangan global 2008. Rekor penurunan harian IHSG terjadi pada 8 Januari 1998, ketika indeks ambruk 11,95 persen. Tekanan jual membuat BEI menghentikan sementara perdagangan selama 30 menit setelah IHSG merosot 8 persen. IHSG turun 14,91 persen selama 12–16 Oktober, dari 6.093,76 menjadi 5.185,11. Kapitalisasi pasar menyusut 14,43 persen menjadi Rp 9.157 triliun dari Rp 10.701 triliun. Saham-saham unggulan, termasuk emiten perbankan besar, pertambangan, dan energi, turut tertekan. Secara kumulatif, saham Indonesia kehilangan hampir 40 persen nilainya sepanjang 2026. MSCI menilai status Indonesia sebagai pasar berkembang tidak lagi tepat karena persoalan transparansi kepemilikan saham dan pola perdagangan. Sejak Januari 2026, MSCI membekukan sejumlah perubahan pada indeks saham Indonesia. Lembaga tersebut menyatakan masih ada kekhawatiran signifikan terkait disfungsi pasar dan mengusulkan klasifikasi standalone market. Jika diterapkan, saham Indonesia akan dikeluarkan dari indeks MSCI pasar berkembang maupun pasar perbatasan. Perubahan itu berpotensi memengaruhi aliran modal karena indeks MSCI menjadi acuan pengelola dana pasif dan investor aktif global. Data LSEG menunjukkan investor asing telah menarik sekitar 4,6 miliar dollar AS dari saham Indonesia sepanjang 2026. UBS memperkirakan penghapusan dari indeks MSCI dapat memicu arus keluar dana pasif sekitar 4 miliar dollar AS dan tambahan sekitar 15 miliar dollar AS dari investor aktif; angka itu merupakan proyeksi. Kepala Ekonom Bank Permata Josua Pardede mengatakan Indonesia perlu menunjukkan perbaikan terukur dalam transparansi pasar dan penegakan regulasi. MSCI membuka konsultasi dengan pelaku pasar hingga April 2027. Jika perubahan status terealisasi, Indonesia akan menjadi pasar terbesar sekaligus satu-satunya negara Asia-Pasifik dalam kategori standalone market. Tekanan pasar saham turut menjalar ke rupiah. Mata uang Indonesia sempat melemah 0,6 persen ke Rp 18.070 per dollar AS, level terlemah sejak akhir Juli, sebelum bergerak ke sekitar Rp 18.000. Pemerintah menggelar pertemuan untuk membahas dampak pengumuman MSCI. BEI menyatakan telah mengambil langkah untuk meningkatkan transparansi dan integritas pasar modal serta akan meminta penjelasan MSCI. Sejumlah analis menilai penanganan manipulasi saham secara tegas dan perbaikan transparansi dibutuhkan untuk memulihkan kepercayaan investor.