TANGERANG, investor.id – Sebelum membeli saham atau Bitcoin, pernahkah kamu menghitung berapa keuntungan yang mungkin diperoleh? Banyak investor tertarik membeli sesuatu aset karena melihat harganya berpotensi naik. Padahal, investasi bukan hanya soal mencari keuntungan, tetapi juga memperkirakan kemungkinan kerugian. Salah satu cara untuk mempertimbangkan hal tersebut adalah dengan memahami expected return. Mengutip artikel Pluang (10/11/2026), expected return bukanlah suatu jaminan. Istilah ini merujuk pada perkiraan tingkat pengembalian yang mungkin diperoleh dari suatu instrumen investasi berdasarkan sejumlah asumsi data historis. Artinya, expected return dapat membantu para investor memperkirakan peluang keuntungan, tetapi tidak memastikan hasil yang akan diterim di masa depan. Secara sederhana, expected return adalah tingkat keuntungan yang diharapkan dari sebuah investasi dalam periode tertentu. Konsep ini membantu investor membandingkan potensi imbal hasil dari beberapa instrumen sebelum memutuskan untuk menanamkan modal. Agar lebih mudah dipahami, bayangkan seseorang memiliki uang Rp 1 juta dan ingin menginvestasikannya pada saham. Ia memperkirakan ada tiga kemungkinan kondisi pasar. Pertama, saham naik dan menghasilkan keuntungan 20%. Kedua, saham bergerak stabil dengan keuntungan 8%. Ketiga, pasar melemah sehingga saham mengalami kerugian 10%. Jika kemungkinan tersebut masing-masing memiliki peluang 30%, 50%, dan 20%, expected return dapat dihitung dengan mengalihkan setiap tingkat keuntungan atau kerugian dengan probabilitasnya. Hasil hitungannya: (30% × 20%) + (50% × 8%) + (20% × -10%) = 8% Dengan demikian, expected return saham tersebut adalah 8%. Jika diterapkan pada modal Rp 1 juta, estimasi keuntungan yang diharapkan sebesar Rp 80 ribu. Namun, angka tersebut hanya perkiraan berdasarkan skenario yang dibuat. Keuntungan aktual bisa lebih besar, lebih kecil, bahkan mengalami kerugian. Expected return dapat membantu investor mengambil keputusan secara lebih rasional. Misalnya, seseorang sedang membandingkan dua pilihan investasi. Saham A memiliki estimasi return 10%, sedangkan Saham B sebesar 15%. Sekilas, saham B terlihat lebih menarik karena menawarkan potensi keuntungan lebih tinggi. Namun, investor tetap perlu memeriksa risiko yang menyertainya. Jika Saham B memiliki volatilitas lebih tinggi atau kondisi fundamental perusahaan yang kurang baik, potensi keuntungannya belum tentu sebanding dengan risiko yang harus ditanggung. Dalam hal ini, expected return bukan satu-satunya dasar pengambilan keputusan, melainkan salah satu alat untuk mengevaluasi peluang investasi. Saham dan Bitcoin Punya Karakteristik Berbeda Pada investasi saham, expected return dapat memperhitungkan potensi capital gain atau keuntungan dari kenaikan harga saham serta dividen yang dibagikan perusahaan. Investor dapat menganalisis laporan keuangan, pertumbuhan laba, dan prospek bisnis untuk menyusun perkiraan tersebut. Sementara itu, Bitcoin tidak memberikan dividen. Potensi keuntungan utamanya berasal dari perubahan harga di pasar. Karena volatilitasnya tinggi, investor perlu memperhitungkan kemungkinan penurunan harga yang signifikan. Bank Indonesia melalui kajian Investasi Kripto: Antara Untung, Buntung dan Depresi membahas risiko fluktuasi harga aset kripto yang dapat menimbulkan kerugian bagi investor. Oleh karena itu, memperkirakan keuntungan Bitcoin juga harus disertai pemahaman mengenai risiko kehilangan modal. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam siaran pers pembukaan Bulan Literasi Kripto 2026 turut menekankan pentingnya memahami fundamental dan data sebelum berinvestasi dalam aset kripto. Pada akhirnya, expected return membantu investor memiliki gambaran mengenai potensi hasil investasi sebelum mengambil keputusan. Namun, angka tersebut tidak boleh dijadikan satu-satunya patokan. Investor tetap perlu memperhatikan profil risiko, tujuan keuangan, jangka waktu investasi, serta melakukan diversifikasi atau membagi modal ke beberapa instrumen. Dengan begitu, keputusan investasi tidak hanya didasarkan pada harapan mendapatkan keuntungan besar, tetapi juga kesiapan menghadapi kemungkinan kerugian. Sebab, investasi yang baik bukan sekadar memilih aset dengan potensi cuan tertinggi, melainkan memahami peluang dan risiko sebelum mengeluarkan modal.