NEW YORK, investor.id – Harga emas dunia menghadapi tekanan setelah ditutup di bawah level psikologis US$ 4.000 per ons troi dalam sepekan, untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun. Pelemahan ini terjadi di tengah tekanan terhadap saham teknologi dan perpindahan dana investor ke obligasi pemerintah Amerika Serikat (AS). Harga emas ditutup melemah 0,72% menjadi US$ 3.995,63 per ons troi pada perdagangan Jumat (23/10/2026). Senior Strategist StoneX James Stanley menilai, penurunan emas tidak sekadar mencerminkan aksi jual jangka pendek. “Perubahan aliran modal, kekhawatiran inflasi, dan prospek kebijakan moneter AS yang lebih ketat berpotensi memperpanjang tekanan terhadap logam mulia tersebut,” tulis Stanley dalam risetnya, baru-baru ini. Dalam analisisnya, Stanley menyoroti meningkatnya minat investor terhadap obligasi pemerintah AS. Instrumen tersebut menawarkan peluang untuk mengamankan imbal hasil sebelum peningkatan permintaan obligasi menekan tingkat imbal hasilnya. Perpindahan dana ini membuat emas dan saham berpotensi menghadapi tekanan secara bersamaan. Ketika investor mengurangi kepemilikan aset berisiko dan mencari likuiditas, emas yang selama ini dikenal sebagai aset lindung nilai pun tidak luput dari aksi jual. Kekhawatiran bahwa inflasi AS tetap tinggi dan The Fed mempertahankan kebijakan moneter ketat hingga tahun depan turut membayangi prospek emas. Kondisi tersebut dapat membuat investor lebih selektif dalam menempatkan dana, terutama ketika obligasi menawarkan alternatif imbal hasil yang menarik. Penutupan mingguan di bawah US$ 4.000 per ons troi menjadi perkembangan penting bagi pergerakan emas. Menurut Stanley, selama pengujian sebelumnya, harga emas masih mampu bertahan di atas level tersebut pada penutupan mingguan. Kini, penopang yang bertahan selama sekitar dua bulan itu telah ditembus. “Penembusan level US$ 4.000 masih terbilang baru, sehingga argumen untuk kedua arah masih terbuka. Namun, untuk saat ini, posisi bullish tampaknya menghadapi tantangan lebih besar,” kata Stanley. Perubahan ini membuka risiko bahwa area harga yang sebelumnya menjadi penopang dapat beralih menjadi hambatan bagi pemulihan emas.