BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS) memangkas target indeks harga saham gabungan (IHSG) akhir 2026 menjadi 6.000 dari sebelumnya 7.200 seiring dengan kenaikan premi risiko pasar. Head of Equity Research BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS) Erindra Krisnawan menjelaskan target baru tersebut didasarkan pada asumsi rasio harga terhadap laba atau price to earnings ratio (PER) sebesar 8,5 kali proyeksi laba 2027, lebih rendah dibandingkan dengan asumsi sebelumnya sebesar 10,3 kali. "Penyesuaian valuasi tersebut mencerminkan peningkatan premi risiko akibat potensi reklasifikasi MSCI," jelasnya dalam publikasi riset, Kamis (22/10/2026). Erindra juga memperkirakan IHSG berpeluang pulih menuju level 7.600 pada akhir 2027. Target tersebut didasarkan pada PER 10 kali proyeksi laba 2028, dengan asumsi pertumbuhan laba sebesar 7,5% secara tahunan atau year on year (YoY) dan pemulihan sebagian aliran dana asing yang dapat menopang peningkatan valuasi. Asumsi PER 10 kali tersebut masih berada di bawah rata-rata historis jangka panjang sebesar 14,7 kali dan mendekati level minus 2 standar deviasi historis sebesar 9,9 kali. Di tengah prospek berlanjutnya arus keluar dana investor asing, Erindra menyarankan investor untuk mencermati saham dengan eksposur relatif lebih rendah terhadap tekanan jual asing, tetapi tetap memiliki valuasi menarik dan prospek pertumbuhan laba yang baik. BRIDS membagi rekomendasi saham menjadi dua kelompok, yakni saham di luar konstituen MSCI yang memiliki katalis spesifik perusahaan serta saham konstituen MSCI pilihan dengan kepemilikan asing dan tekanan jual yang relatif lebih rendah. Pada kelompok pertama, BRIDS merekomendasikan sembilan saham, yaitu AMMN, BTPS, DEWA, ELSA, GOTO, ISAT, MIDI, MIKA, dan TINS. AMMN memiliki prospek pemulihan laba seiring normalisasi produksi tembaga dan emas setelah peningkatan operasi fasilitas peleburan atau smelter. BRIDS menetapkan rekomendasi beli dengan target harga Rp6.000. BTPS direkomendasikan beli dengan target harga Rp1.400. Perbaikan pertumbuhan pembiayaan dan stabilisasi kualitas aset diperkirakan mendukung pemulihan laba secara bertahap. Saham ini juga menawarkan estimasi imbal hasil dividen sebesar 11,8%. DEWA memiliki target harga Rp530, didukung ekspektasi peningkatan volume penambangan, internalisasi armada, dan perbaikan margin pada semester II/2026 hingga 2027. Untuk sektor energi, ELSA direkomendasikan beli dengan target harga Rp1.110. Prospeknya ditopang berlanjutnya investasi hulu minyak dan gas bumi di Indonesia, dengan estimasi imbal hasil dividen sebesar 8,6%. BRIDS menetapkan target harga GOTO sebesar Rp70. Koreksi harga saham dinilai membuat valuasinya lebih mendekati estimasi posisi kas bersih, sementara perbaikan profitabilitas, khususnya pada bisnis teknologi finansial, menjadi katalis tambahan. Di sektor telekomunikasi, ISAT menjadi pilihan BRIDS dengan target harga Rp3.430, didukung bisnis seluler serta peluang pertumbuhan pusat data dan infrastruktur digital. MIDI memiliki target harga Rp480, dengan prospek pertumbuhan laba sekitar 15% pada 2027. Sementara itu, MIKA ditargetkan mencapai Rp3.150 karena menawarkan karakteristik laba defensif dari bisnis rumah sakit. Adapun TINS memiliki target harga Rp4.800, ditopang ekspektasi peningkatan produksi timah, leverage operasional, serta harga komoditas yang tetap kuat. Pada kelompok kedua, BRIDS memilih enam saham konstituen MSCI, yaitu AADI, ADRO, ASII, BBNI, BRMS, dan INDF. AADI direkomendasikan beli dengan target harga Rp12.400, didukung valuasi menarik, prospek laba batu bara termal, serta potensi dividen yang besar. Kepemilikan asing yang relatif rendah juga dinilai dapat membatasi eksposur terhadap tekanan jual asing lebih lanjut. ADRO memiliki target harga Rp3.300, ditopang prospek harga batu bara kokas dan potensi pemulihan operasional ADMR. Valuasi yang relatif rendah dan potensi imbal hasil dividen turut menjadi pertimbangan BRIDS. Untuk ASII, BRIDS menetapkan target harga Rp6.850. Saham ini dinilai menawarkan kombinasi diversifikasi bisnis, likuiditas institusional, serta estimasi imbal hasil dividen sebesar 10,8%. Tekanan jual asing yang terbatas saat koreksi pasar pada 16 Oktober juga mendukung rekomendasi tersebut. BBNI direkomendasikan beli dengan target harga Rp4.800. BRIDS menilai BBNI memiliki tingkat kepemilikan asing terendah di antara empat bank besar, disertai tekanan jual asing yang lebih kecil sepanjang tahun berjalan. Valuasinya sebesar 0,58 kali proyeksi price to book value (PBV) 2027, dengan estimasi imbal hasil dividen sebesar 12,6%. Sementara itu, BRMS memiliki target harga Rp700. Pertumbuhan produksi dan laba emas diperkirakan menguat seiring normalisasi operasi pertambangan dan ekspansi kapasitas pengolahan. Terakhir, INDF direkomendasikan beli dengan target harga Rp9.200. Prospek laba inti yang membaik, penyesuaian harga produk, serta permintaan konsumen yang relatif tangguh menjadi katalis bagi emiten makanan tersebut. Selain enam saham tersebut, BRIDS menilai ASII dan UNTR layak dicermati karena keduanya mencatat tekanan jual bersih asing yang terbatas saat koreksi tajam pasar pada 16 Oktober. Bisnis yang mapan, kemampuan menghasilkan kas, dan keberadaan pemegang saham pengendali dinilai dapat menjadi faktor yang menopang minat investor asing aktif. Meski demikian, kedua saham tersebut tetap berpotensi terdampak aksi jual pasif investor asing. BRIDS juga menilai potensi imbal hasil dividen yang meningkat setelah koreksi pasar dapat menjadi penopang imbal hasil investasi jangka menengah. Namun, tingginya imbal hasil dividen saja tidak cukup untuk melindungi investor dari risiko penurunan harga lebih lanjut, terutama pada saham yang menghadapi tekanan jual asing besar. Oleh karena itu, BRIDS lebih menyukai emiten dengan pembayaran dividen berkelanjutan, laba yang relatif tangguh, serta risiko tambahan tekanan jual asing yang terbatas.