Kebijakan Bank Indonesia (BI) yang menahan BI Rate 5,75%, tetapi menaikkan suku bunga Deposit Facility menjadi 5%, membawa efek beragam di pasar Surat Berharga Negara (SBN) berdasarkan tenor. Head of Research Mirae Asset Sekuritas Rully Wisnubroto menilai keputusan BI relatif netral hingga sedikit positif bagi SBN tenor panjang, tetapi berpotensi menekan obligasi tenor pendek. Menurutnya, keputusan mempertahankan BI Rate sembari menaikkan Deposit Facility menjadi 5,00% memperkuat batas bawah suku bunga pasar uang tanpa menaikkan suku bunga acuan. RHB Sekuritas juga memperkirakan kebijakan BI berpotensi menekan harga obligasi dalam jangka pendek, terutama untuk tenor panjang. Andrey menyebut ekspektasi kenaikan suku bunga dapat mendorong imbal hasil atau yield naik sehingga harga obligasi turun. Di sisi lain, SBN tenor pendek hingga menengah terlihat relatif lebih defensif. Jika kebijakan BI berhasil menstabilkan rupiah dan mengurangi tekanan arus modal keluar, pasar obligasi berpeluang kembali stabil. Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia menilai keputusan mempertahankan BI Rate di 5,75% di luar ekspektasi pasar yang sebelumnya mengantisipasi kenaikan menjadi 6%. Berdasarkan data riset Kiwoom per 21 Oktober 2026, pertumbuhan kredit Indonesia pada September 2026 tercatat 13,26% secara tahunan. Angka itu masih di atas proyeksi BI sebesar 8%–12% untuk sepanjang 2026, tetapi melambat dibandingkan bulan sebelumnya. Kiwoom menilai BI harus menyeimbangkan stabilitas nilai tukar dan inflasi dengan kebutuhan menjaga momentum pertumbuhan ekonomi. Pelonggaran likuiditas diharapkan menopang penyaluran kredit, tetapi tekanan terhadap rupiah dan ketidakpastian global berpotensi membatasi ruang pelonggaran moneter lebih lanjut.